Au coeur de notre offre... La gamme monétaire

Depuis plus de 35 ans, la gestion monétaire est une expertise phare de CPRAM. La gestion est conduite par une équipe dédiée au sein de notre département de gestion Taux & Crédit, appuyée par des analystes répartis sur l’ensemble des secteurs. CPRAM accompagne une clientèle d’investisseurs professionnels comme particuliers, avec des solutions conçues pour optimiser la trésorerie court terme dans le cadre d’une approche responsable.

Julien Levy, Responsable de la Gestion Monétaire & Crédit Court Terme, nous présente les solutions monétaires de CPRAM et son analyse de leur positionnement au regard des conditions de marché actuelles et des perspectives à venir.

En 2025, l’environnement du marché monétaire a été marqué par un assouplissement significatif des banques centrales après les cycles de resserrement antérieurs.

Les encours moyens des fonds monétaires ont atteint des niveaux très élevés (proche de records), les investisseurs privilégiant la liquidité et la sécurité face à l’incertitude macroéconomique.

Les performances de nos fonds ont été sont supérieures à l’€str, les marges de crédit étant restées globalement stables sur les émetteurs financiers et en hausse sur les émetteurs non financiers.

Notre scénario central anticipe une stabilisation des taux courts en zone euro, avec une marge d’assouplissement possible en 2026 si le ralentissement économique se confirme sans résurgence inflationniste.

Dans ce contexte favorable au rendement des actifs monétaires, nous avons pour objectif de maintenir une sensibilité taux proche de zéro et une sensibilité crédit maîtrisée autour de 140 jours, afin de capter le portage actuel tout en conservant une capacité d’ajustement rapide.

Notre positionnement est de rester volont airement prudent et non directionnel, avec des portefeuilles majoritairement investis en émetteurs financiers de premier rang, complétés par des émetteurs non financiers de bonne qualité dits Investment Grade.

Côté liquidité, nous conservons des ratios supérieurs aux exigences réglementaires et une part significative d’actifs très court terme facilement mobilisables.

Cette construction de portefeuilles nous permet de répondre aux besoins de trésorerie de nos clients, en recherchant une préservation du capital tout en délivrant un rendement attractif et en restant réactifs face à des tensions de marché.

Ce fonds s’inscrit dans notre volonté d’être un acteur engagé dans la transition vers une économie décarbonée. Il complète notre offre existante de solutions climat actions et obligations.

BFT Monétaire Court Terme ISR Climat est un fonds qui garde les avantages de liquidité et de niveau de risque faible d’un fonds monétaire classique, tout en intégrant un impact environnemental en orientant les flux financiers vers des acteurs compatibles avec la transition bas carbone car ayant pris des engagements « net-zéro » crédibles.

Pour cela, un suivi permanent de l'intensité carbone³ des émetteurs et le suivi d’une trajectoire de décarbonation⁴ du portefeuille sont intégrés dans le processus de gestion.

De plus une stratégie d’engagement des émetteurs sur le thème de la transition vers une économie bascarbone est réalisée.

Notre volonté est d’offrir une valeur ajoutée à nos clients en leur fournissant un accès large à des travaux de recherche et des contenus relatifs à l’activité économique ou à nos produits, via notre site ou en omni canal : publications, podcasts, vidéos ….

Par ailleurs, l’organisation d’événements nous permet d’échanger sur des aspects économiques variés et de renforcer le lien entre nos équipes d’investissement et nos clients.

Plus spécifiquement sur l’environnement monétaire, outre les publications macro-économiques, nous proposons des webconférences qui ont pour objet le décryptage des marchés et leur impact sur la gestion de nos fonds. Nous adressons par ailleurs mensuellement une lettre monétaire à nos clients professionnels, panorama sur le mois des données de marché et de gestion.

Nous cherchons la proximité avec nos clients afin de suivre au plus près leurs attentes.

1. Le 4ème plus gros fonds de la place en termes d’encours (selon les données Bloomberg, décembre 2025).
2. Le SRI (indicateur synthétique de risque) des fonds est de 1 sur une échelle allant de 1 (le moins risqué) à 7 (le plus risqué). La catégorie la plus
faible ne signifie pas « sans risque ». Le SRI n’est pas garanti et pourra évoluer dans le temps.
​​​​​​​3. Une intensité carbone est définie pour chaque entreprise en rapportant ses émissions à son chiffre d’affaires. L’unité retenue pour cette mesure est définie en « tonnes de CO2 équivalent par Million € de chiffre d’affaires ». L’intensité du portefeuille est calculée comme la somme pondérée des intensités des entreprises le composant.
4. La méthodologie interne de calcul de la trajectoire est inspirée de celle des indices Climate Transition Benchmark (CTB), qui permettent un suivi de la trajectoire de décarbonation des émetteurs avec pour objectif la réduction de leurs émissions de gaz à effet de serre