Amundi Patrimoine PEA - O (C) ISIN : FR0010481184
Amundi Patrimoine PEA - O (C)
O(C) - FR0010481184
Classe d'actifs: Diversifié
Performance YTD
Au 09/09/20267,78 %
Indicateur de risqueLe niveau de risque du fonds reflète principalement le risque du marché sur lequel le fonds est investi et, le cas échéant, la stratégie de levier ou de performance inverse de l'indice. Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie. Le niveau de risque actuel ne présage pas du niveau de risque futur et est susceptible d'évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible n'est pas synonyme d'investissement sans risque. Le risque est représenté par une échelle allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé).
1234567
Risque le plus faible
Risque plus élevé
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous gardez le produit selon l'horizon de placement recommandé.
Valeur liquidative
Au 09/09/2026269 166,60 €
Classification SFDRSustainable Finance Disclosure Regulation
Art. 6
AUM du fonds
Au 09/09/20261,11 Md €
L'objectif de gestion est de réaliser une performance annualisée de 5% au-delà de l'€STER capitalisé, indice représentatif du taux monétaire de la zone euro, après prise en compte des frais courants. L'équipe de gestion met en place une gestion flexible et de conviction sur la base de ses anticipations sur l'évolution des différents marchés. Ainsi, la gestion du fonds cherche à s'adapter aux mouvements de marchés en vue de délivrer une performance durable. Le portefeuille est investi principalement dans une...
Voir plusValeurs liquidatives
Valeurs liquidatives du 12/09/2016 au 09/09/2026
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Performances
Evolution de la VL en base 100
Performances du fondsAmundi Patrimoine PEA - O (C) (69,14% sur la période)
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B. Durant cette période, le fonds adopte une gestion flexible et exposée sur toutes classes d'actifsLes performances publiées et réalisées avant la date du changement correspondent à une stratégie différente de la stratégie actuelle.
Evolution de la VL en base 100Performance glissantePerformance glissante annualiséePerformances calendairesIndicateurs de risqueScenarios de performances
Performances du fondsAmundi Patrimoine PEA - O (C) (69,14% sur la période)
Sélectionnez une durée
B. Durant cette période, le fonds adopte une gestion flexible et exposée sur toutes classes d'actifsLes performances publiées et réalisées avant la date du changement correspondent à une stratégie différente de la stratégie actuelle.
Allocation et répartition
Commentaire de gestion
Date d'effet: 31/08/2026MACRO-ÉCONOMIE
ÉTATS-UNIS
En août 2026, l’économie américaine a confirmé son dynamisme. Certes, la croissance du PIB au T2 ressort à seulement +1,5 % en rythme annualisé, bien en deçà du consensus, qui anticipait +2,1 %. Mais les dépenses des ménages ont surpris positivement : la consommation réelle a bondi de +3,2 % en rythme annualisé, contre seulement +0,5 % au T1, suggérant que la demande finale demeure robuste. Les chiffres de juillet montrent néanmoins que la hausse des prix des carburants, et plus largement l’inflation, pèsent sur les dépenses des ménages, qui n’augmentent que de +0,2 % en nominal et restent stables en termes réels. les créations d’emplois ont une nouvelle fois déçu, avec des révisions à la baisse des chiffres de mars. Cependant, la croissance américaine continue d’être tirée par l’investissement. Les enquêtes PMI d’août atteignent leurs plus hauts niveaux depuis plus de quatre ans, avec un PMI composite S&P Global à 56,0 et un PMI des services à 56,8, son plus haut niveau depuis 18 mois.
L’inflation PCE remonte à 3,7 % (contre 3,6 % attendu) et la mesure hors éléments volatils qui sert de référence à la Fed, reste stable à 3,3 %. Kevin Warsh réaffirme à Jackson Hole que le Core PCE reste la mesure de référence de la Fed, et non des mesures alternatives. S’il reconnaît que les risques sur l'inflation sont toujours importants, il refuse tout guidage prospectif et réaffirme l'indépendance de la Fed vis-à-vis de l'exécutif. Le marché anticipe néanmoins à 60% la probabilité d’une hausse de 25bp en septembre. Les marchés ont intégré au moins deux hausses supplémentaires de 25bp d'ici mi-2027 à la suite du discours de Warsh.
EUROPE
ZONE EURO
La zone euro a surpris positivement en août, avec une dynamique macroéconomique plus solide qu’anticipé. Mais les divergences entre pays se creusent, à un moment où la Banque centrale européenne (BCE) se prépare à resserrer sa politique monétaire. La croissance du PIB au T2, à +0,4 % par rapport au T1, dépasse nettement les attentes (+0,2 %), portée par le rebond de l’Allemagne, tandis que la France échappe de justesse à la récession. Ce chiffre confirme une reprise graduelle, soutenue par le redressement du secteur manufacturier et par une demande externe plus vigoureuse, en particulier pour l’Allemagne. Le PMI manufacturier flash de la zone euro atteint 52,8 en août, son plus haut niveau depuis plus de quatre ans, avec une composante emploi qui sort enfin de quatre années de contraction consécutive.
L’inflation reste orientée à la hausse, avec un taux de +2,9 % en juillet et une inflation sous-jacente à 2,5 %. La hausse des prix de l’énergie et les tensions sur l’offre alimentaire demeurent les principaux moteurs de l’inflation en Europe. Dans un contexte de blocage prolongé du détroit d’Ormuz, la crise énergétique européenne s’aggrave, tandis que les stocks de gaz naturel, à 60 % fin août, restent inférieurs aux moyennes saisonnières. Dans ce cadre, l’inflation pourrait réaccélérer d’ici la fin de l’année, et le marché anticipe désormais une nouvelle hausse des taux de la BCE de 25 points de base en septembre.
ASIE
JAPON
Le Japon affiche une activité globalement solide, portée par des PMI expansionnistes et une forte progression des exportations, malgré un PIB T2 décevant à +0,3 % vs T1, freiné par l’investissement même si la consommation et le commerce extérieur tiennent bon, aidés par la faiblesse du Yen. Le gouvernement de Sanae Takaichi poursuit une politique très volontariste pour maintenir l’économie en expansion. Cependant, cela a pour conséquence une accélération graduelle de l'inflation : le Tokyo CPI de juillet monte à 2,0 % YoY, le Core Tokyo CPI accélère à 1,9 % (au-dessus du consensus), et l'IPC national hors produits frais atteint 1,8 % en juillet, son plus haut depuis janvier. Ces chiffres incitent la Banque du Japon (BoJ) à remonter son taux directeur en septembre. Le service de la dette japonaise monte nettement dans un contexte de remontée brutale des taux d’intérêt de long terme.
MARCHÉS
OBLIGATIONS
Le mois d'août a été marqué par une nouvelle tension sur les taux d’emprunt souverains poussés par les craintes de dérapage des déficits publics et d’une augmentation du volume d’émission, ainsi que des doutes sur la crédibilité des banques centrales alors que le conflit dans le Golfe Persique risque de relancer l’inflation.
Les rendements américains ont poursuivi leur progression, le UST 2 ans gagnant +5 pb à 4,34 % et le UST 10 ans +2 pb à 4,75 %, accentuant un mouvement haussier qui, depuis début 2026, représente respectivement +87 pb et +58 pb alors que le discours de la Fed a du mal à convaincre les investisseurs. L’aplatissement de la courbe UST se poursuit sous tension. Le Trésor américain a été contraint à une intervention d'urgence afin de réduire la volatilité des taux de long terme. Avec une dette publique franchissant pour la première fois les 40 000 Mds$, le rendement du T-bond 30 ans frôle 5,34 %, son plus haut depuis 2007. Scott Bessent (Secrétaire au Trésor) a annoncé doubler les opérations de rachat (buybacks) de 2 à 4 Mds$ par opération sur les maturités 10-30 ans. L'impact a été éphémère (-10 bp à l'annonce, rebond immédiat de +4 à +6 bp) et l'opération reste symbolique au regard de l'ampleur des émissions mais l’opération montre que Washington s’inquiète de l’évolution des coûts de financement à l’approche des élections de Mid-terms.
En Europe, le mouvement a été plus prononcé car les chiffres de l’inflation ont conforté l’anticipation d’une nouvelle hausse des taux de la BCE. L'Euribor 3 mois a également progressé de +11 pb à 2,59 %. Les taux Bund 2 ans et 10 ans progressent chacun de +12 pb sur le mois, portant le taux à 10 ans à 3,32 % (+47 pb depuis le 31/12/2025). La pression sur les spreads reste perceptible en particulier sur la France alors que la campagne électorale commence et que le vote du budget s’annonce difficile. Le spread OAT–Bund s'est écarté de +6 pb à +85 pb sur le mois, tandis que le BTP italien tient mieux (+1 pb à +83 bp).
Du côté du crédit, les marchés ont en revanche fait preuve d'une belle résilience : les spreads Itraxx se sont resserrés, le Main recule de -3 pb à +51 bp, et le Crossover de -14 pb à +247 bp, signe que la demande pour le crédit d'entreprise reste soutenue malgré l'environnement de taux.
ACTIONS
Après la correction du mois de juillet, les marchés actions ont légèrement rebondi en août, portés à nouveau par les valeurs technologiques américaines et les marchés émergents. Le MSCI ACWI progresse de +2,6 % avec +2,5 % MSCI World et +3.4% pour le MSCI Marchés Émergents (+22,5 % depuis le début de l'année).
Aux États-Unis, le S&P 500 a rebondi de +2,6 % à 7 686 points et le Nasdaq 100 en hausse de +4,2 % se rapproche des 30000 points porté par la très forte croissance des résultats des entreprises au T2 (+52% en variation annuelle et très largement au-dessus des attentes du consensus +24%). Le retour en grâce du secteur technologique contraste avec les déboires de juillet, et suggère que les investisseurs ont, au moins partiellement, digéré les incertitudes liées aux capex sur l’IA.
En Europe, le tableau est plus contrasté même si les publications du 2ème trimestre ont également été largement au-dessus des attentes (+24% de croissance des résultats en variation annuelle contre +15% attendu). L'Eurostoxx 50 progresse modestement de +1,0 % à 6 420 points (+10,86 % YTD), mais le CAC 40 baisse de -2,1 % à 8 335 points, pénalisé par le contexte politique français et des résultats décevants de quelques poids lourds de l'indice. Le DAX résiste mieux avec +2,5 % à 26 258 points. En Asie, le Nikkei 225 confirme sa bonne dynamique avec +3,0 % sur le mois (+31,7 % YTD à 66 312 points), tout comme le TOPIX (+3,8 %). Le HSCEI recule en revanche de -1,1 % (-4,5 % YTD), reflétant les incertitudes persistantes sur la conjoncture chinoise. On observe donc une plus forte dispersion des performances. La volatilité reste contenue, le VIX revenant à 15%, en baisse d'environ un point sur le mois, confirmant la relative sérénité retrouvée des investisseurs.
PETROLE CHANGE ET OR
Le pétrole s’est stabilisé après les excès de juillet. Le Brent valait $90/baril fin août, quasi stable sur le mois (+0,4 %), mais demeure en forte hausse depuis le début de l'année (+48,7 %), reflétant l'impact structurel du conflit dans le Golfe Persique sur l'offre mondiale et l’embargo sur le pétrole russe. Après une phase de consolidation et un retour à $4000 l’once, l'or a bondi de +9,7 % à $4 437/once marquant une nette accélération par rapport au mois précédent. Les métaux précieux ont de nouveau été privilégié par les investisseurs dans un environnement géopolitique toujours tendu et un contexte de débasement du dollar.
Sur le marché des changes, le dollar reste globalement stable. L'EUR/USD progresse légèrement de +0,8 % à 1,16, tandis que l'USD/JPY s'affiche à 160, en hausse de +1,5 % sur le mois. La dépréciation du yen s’est donc poursuivie malgré les interventions conjointes de la Fed et de la BoJ. L'EUR/GBP s'établit à 0,86 (+0,3 %) et l'EUR/CHF à 0,94 (+0,9 %), deux paires qui évoluent dans des fourchettes étroites, sans signal directionnel fort.
ÉTATS-UNIS
En août 2026, l’économie américaine a confirmé son dynamisme. Certes, la croissance du PIB au T2 ressort à seulement +1,5 % en rythme annualisé, bien en deçà du consensus, qui anticipait +2,1 %. Mais les dépenses des ménages ont surpris positivement : la consommation réelle a bondi de +3,2 % en rythme annualisé, contre seulement +0,5 % au T1, suggérant que la demande finale demeure robuste. Les chiffres de juillet montrent néanmoins que la hausse des prix des carburants, et plus largement l’inflation, pèsent sur les dépenses des ménages, qui n’augmentent que de +0,2 % en nominal et restent stables en termes réels. les créations d’emplois ont une nouvelle fois déçu, avec des révisions à la baisse des chiffres de mars. Cependant, la croissance américaine continue d’être tirée par l’investissement. Les enquêtes PMI d’août atteignent leurs plus hauts niveaux depuis plus de quatre ans, avec un PMI composite S&P Global à 56,0 et un PMI des services à 56,8, son plus haut niveau depuis 18 mois.
L’inflation PCE remonte à 3,7 % (contre 3,6 % attendu) et la mesure hors éléments volatils qui sert de référence à la Fed, reste stable à 3,3 %. Kevin Warsh réaffirme à Jackson Hole que le Core PCE reste la mesure de référence de la Fed, et non des mesures alternatives. S’il reconnaît que les risques sur l'inflation sont toujours importants, il refuse tout guidage prospectif et réaffirme l'indépendance de la Fed vis-à-vis de l'exécutif. Le marché anticipe néanmoins à 60% la probabilité d’une hausse de 25bp en septembre. Les marchés ont intégré au moins deux hausses supplémentaires de 25bp d'ici mi-2027 à la suite du discours de Warsh.
EUROPE
ZONE EURO
La zone euro a surpris positivement en août, avec une dynamique macroéconomique plus solide qu’anticipé. Mais les divergences entre pays se creusent, à un moment où la Banque centrale européenne (BCE) se prépare à resserrer sa politique monétaire. La croissance du PIB au T2, à +0,4 % par rapport au T1, dépasse nettement les attentes (+0,2 %), portée par le rebond de l’Allemagne, tandis que la France échappe de justesse à la récession. Ce chiffre confirme une reprise graduelle, soutenue par le redressement du secteur manufacturier et par une demande externe plus vigoureuse, en particulier pour l’Allemagne. Le PMI manufacturier flash de la zone euro atteint 52,8 en août, son plus haut niveau depuis plus de quatre ans, avec une composante emploi qui sort enfin de quatre années de contraction consécutive.
L’inflation reste orientée à la hausse, avec un taux de +2,9 % en juillet et une inflation sous-jacente à 2,5 %. La hausse des prix de l’énergie et les tensions sur l’offre alimentaire demeurent les principaux moteurs de l’inflation en Europe. Dans un contexte de blocage prolongé du détroit d’Ormuz, la crise énergétique européenne s’aggrave, tandis que les stocks de gaz naturel, à 60 % fin août, restent inférieurs aux moyennes saisonnières. Dans ce cadre, l’inflation pourrait réaccélérer d’ici la fin de l’année, et le marché anticipe désormais une nouvelle hausse des taux de la BCE de 25 points de base en septembre.
ASIE
JAPON
Le Japon affiche une activité globalement solide, portée par des PMI expansionnistes et une forte progression des exportations, malgré un PIB T2 décevant à +0,3 % vs T1, freiné par l’investissement même si la consommation et le commerce extérieur tiennent bon, aidés par la faiblesse du Yen. Le gouvernement de Sanae Takaichi poursuit une politique très volontariste pour maintenir l’économie en expansion. Cependant, cela a pour conséquence une accélération graduelle de l'inflation : le Tokyo CPI de juillet monte à 2,0 % YoY, le Core Tokyo CPI accélère à 1,9 % (au-dessus du consensus), et l'IPC national hors produits frais atteint 1,8 % en juillet, son plus haut depuis janvier. Ces chiffres incitent la Banque du Japon (BoJ) à remonter son taux directeur en septembre. Le service de la dette japonaise monte nettement dans un contexte de remontée brutale des taux d’intérêt de long terme.
MARCHÉS
OBLIGATIONS
Le mois d'août a été marqué par une nouvelle tension sur les taux d’emprunt souverains poussés par les craintes de dérapage des déficits publics et d’une augmentation du volume d’émission, ainsi que des doutes sur la crédibilité des banques centrales alors que le conflit dans le Golfe Persique risque de relancer l’inflation.
Les rendements américains ont poursuivi leur progression, le UST 2 ans gagnant +5 pb à 4,34 % et le UST 10 ans +2 pb à 4,75 %, accentuant un mouvement haussier qui, depuis début 2026, représente respectivement +87 pb et +58 pb alors que le discours de la Fed a du mal à convaincre les investisseurs. L’aplatissement de la courbe UST se poursuit sous tension. Le Trésor américain a été contraint à une intervention d'urgence afin de réduire la volatilité des taux de long terme. Avec une dette publique franchissant pour la première fois les 40 000 Mds$, le rendement du T-bond 30 ans frôle 5,34 %, son plus haut depuis 2007. Scott Bessent (Secrétaire au Trésor) a annoncé doubler les opérations de rachat (buybacks) de 2 à 4 Mds$ par opération sur les maturités 10-30 ans. L'impact a été éphémère (-10 bp à l'annonce, rebond immédiat de +4 à +6 bp) et l'opération reste symbolique au regard de l'ampleur des émissions mais l’opération montre que Washington s’inquiète de l’évolution des coûts de financement à l’approche des élections de Mid-terms.
En Europe, le mouvement a été plus prononcé car les chiffres de l’inflation ont conforté l’anticipation d’une nouvelle hausse des taux de la BCE. L'Euribor 3 mois a également progressé de +11 pb à 2,59 %. Les taux Bund 2 ans et 10 ans progressent chacun de +12 pb sur le mois, portant le taux à 10 ans à 3,32 % (+47 pb depuis le 31/12/2025). La pression sur les spreads reste perceptible en particulier sur la France alors que la campagne électorale commence et que le vote du budget s’annonce difficile. Le spread OAT–Bund s'est écarté de +6 pb à +85 pb sur le mois, tandis que le BTP italien tient mieux (+1 pb à +83 bp).
Du côté du crédit, les marchés ont en revanche fait preuve d'une belle résilience : les spreads Itraxx se sont resserrés, le Main recule de -3 pb à +51 bp, et le Crossover de -14 pb à +247 bp, signe que la demande pour le crédit d'entreprise reste soutenue malgré l'environnement de taux.
ACTIONS
Après la correction du mois de juillet, les marchés actions ont légèrement rebondi en août, portés à nouveau par les valeurs technologiques américaines et les marchés émergents. Le MSCI ACWI progresse de +2,6 % avec +2,5 % MSCI World et +3.4% pour le MSCI Marchés Émergents (+22,5 % depuis le début de l'année).
Aux États-Unis, le S&P 500 a rebondi de +2,6 % à 7 686 points et le Nasdaq 100 en hausse de +4,2 % se rapproche des 30000 points porté par la très forte croissance des résultats des entreprises au T2 (+52% en variation annuelle et très largement au-dessus des attentes du consensus +24%). Le retour en grâce du secteur technologique contraste avec les déboires de juillet, et suggère que les investisseurs ont, au moins partiellement, digéré les incertitudes liées aux capex sur l’IA.
En Europe, le tableau est plus contrasté même si les publications du 2ème trimestre ont également été largement au-dessus des attentes (+24% de croissance des résultats en variation annuelle contre +15% attendu). L'Eurostoxx 50 progresse modestement de +1,0 % à 6 420 points (+10,86 % YTD), mais le CAC 40 baisse de -2,1 % à 8 335 points, pénalisé par le contexte politique français et des résultats décevants de quelques poids lourds de l'indice. Le DAX résiste mieux avec +2,5 % à 26 258 points. En Asie, le Nikkei 225 confirme sa bonne dynamique avec +3,0 % sur le mois (+31,7 % YTD à 66 312 points), tout comme le TOPIX (+3,8 %). Le HSCEI recule en revanche de -1,1 % (-4,5 % YTD), reflétant les incertitudes persistantes sur la conjoncture chinoise. On observe donc une plus forte dispersion des performances. La volatilité reste contenue, le VIX revenant à 15%, en baisse d'environ un point sur le mois, confirmant la relative sérénité retrouvée des investisseurs.
PETROLE CHANGE ET OR
Le pétrole s’est stabilisé après les excès de juillet. Le Brent valait $90/baril fin août, quasi stable sur le mois (+0,4 %), mais demeure en forte hausse depuis le début de l'année (+48,7 %), reflétant l'impact structurel du conflit dans le Golfe Persique sur l'offre mondiale et l’embargo sur le pétrole russe. Après une phase de consolidation et un retour à $4000 l’once, l'or a bondi de +9,7 % à $4 437/once marquant une nette accélération par rapport au mois précédent. Les métaux précieux ont de nouveau été privilégié par les investisseurs dans un environnement géopolitique toujours tendu et un contexte de débasement du dollar.
Sur le marché des changes, le dollar reste globalement stable. L'EUR/USD progresse légèrement de +0,8 % à 1,16, tandis que l'USD/JPY s'affiche à 160, en hausse de +1,5 % sur le mois. La dépréciation du yen s’est donc poursuivie malgré les interventions conjointes de la Fed et de la BoJ. L'EUR/GBP s'établit à 0,86 (+0,3 %) et l'EUR/CHF à 0,94 (+0,9 %), deux paires qui évoluent dans des fourchettes étroites, sans signal directionnel fort.
Caractéristiques
Informations générales
Date de création
19/06/2007Date de première NAV
19/06/2007Devise de référence
EURVoir plus
Valorisation
QuotidienneMinimum de 1ère souscription
1 millième part(s)/action(s)Minimum de 1ère souscription (marché secondaire)
1 millième part(s)/action(s)Composition des coûts
| Coûts ponctuels d’entrée ou de sortie (Investissement 10 000 EUR) | Si vous sortez après 1 an | ||
| Coûts d’entrée | Cela comprend des coûts de distribution de 5,00 % du montant investi. Il s'agit du montant maximal que vous paierez. La personne qui vous vend le produit vous informera des coûts réels. | Jusqu'à 500,00 € | |
| Coûts de sortie | Nous ne facturons pas de frais de sortie pour ce produit, mais la personne qui vous vend le produit peut le faire. | 0,00 € | |
| Coûts récurrents prélevés chaque année (Investissement 10 000 EUR) | |||
| Frais de gestion et autres coûts administratifs ou d’exploitation | 0,05 % de la valeur de votre investissement par an. Ce pourcentage est basé sur les coûts réels au cours de la dernière année. | 4,85 € | |
| Coûts de transaction | 0,30 % de la valeur de votre investissement par an. Il s’agit d’une estimation des coûts encourus lorsque nous achetons et vendons les investissements sous-jacents pour le produit. Le montant réel variera en fonction du volume de nos achats et ventes. | 28,13 € | |
| Coûts accessoires prélevés sous certaines conditions spécifiques (Investissement 10 000 EUR) | |||
| Commissions liées aux résultats | Il n’y a pas de commission de performance pour ce produit. | 0,00 € | |
Codifications
Code Isin
FR0010481184Code Bloomberg
Code Reuters
Objectif de gestion
L'objectif de gestion est de réaliser une performance annualisée de 5% au-delà de l'€STER capitalisé, indice représentatif du taux monétaire de la zone euro, après prise en compte des frais courants. L'équipe de gestion met en place une gestion flexible et de conviction sur la base de ses anticipations sur l'évolution des différents marchés. Ainsi, la gestion du fonds cherche à s'adapter aux mouvements de marchés en vue de délivrer une performance durable. Le portefeuille est investi principalement dans une sélection d’actions européennes, avec la possibilité, dans le respect des conditions d’éligibilité au PEA, de s’exposer à différents marchés d’actions, de taux et de devises. Cette exposition se fera au travers de titres vifs, d’OPCVM et d’instruments financiers à terme.
Publications
| Langue | Publications | Type | Date d'arrêté |
|---|---|---|---|
FR | PDF | 03/10/2025 | |
PDF | 31/08/2025 | ||
PDF | 13/12/2025 | ||
PDF | 28/02/2026 | ||
PDF | 30/09/2012 | ||
FR | PDF | 07/09/2026 | |
PDF | 31/08/2026 | ||
FR | PDF | 02/08/2011 | |
FR | PDF | 31/08/2026 |
Publications en matière de durabilité
| Langue | Publications | Type | Date d'arrêté |
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